(資料圖)

2026年1月，多家上市豬企生豬銷量出現下滑。　　2月9日，金新農(002548.SZ)、傲農生物(603363.SH)、德康農牧(02419.HK)等多家豬企發布1月生豬銷售簡報，時代周報記者統計的14家上市豬企中，有一半豬企生豬銷售量較2025年12月出現下降，6家豬企生豬銷售收入環比下降。　　1月，溫氏股份(300498.SZ)肉豬銷量環比降幅最大，為35.05%；生豬銷量環比跌幅較大的包括新希望、立華股份、金新農，上述三家企業1月生豬銷量分別環比下降28.02%、19.71%、15.46%。　　溫氏股份肉豬銷量下跌幅度較大，或源于其此前的產能調控措施。2月10日，溫氏股份相關人士對時代周報記者表示，1月公司肉豬銷量下降主要原因為，對應期間為響應國家主動調控產能，提升了仔豬銷售量，導致當期投苗量有所減少。　　而生豬銷量環比增幅靠前的京基智農(000048.SZ)，部分原因在于1月生豬均價環比有所上漲。京基智農相關人士對時代周報記者表示，當月生豬銷量受當月豬價表現等多種因素影響，同時也要看整體市場表現，“每個公司自身情況不同，我們會根據自身情況進行銷售。”　　實際上，1月生豬養殖行業價格普遍回暖。根據農業農村部數據，1月第5周，全國生豬均價為13.43元/公斤，環比增長0.3%；下游的豬肉價格漲幅更大，全國豬肉均價為23.80元/公斤，環比增長1.0%。　　對于2026年豬價走勢，卓創資訊近期發布的報告認為，從需求端來看，2026年春節時間在2月中旬，集中備貨期或在2月初開始，因此1-3月屠宰量或先增后減。預計生豬價格先漲后震蕩下跌后再微漲，最高點或在2月，最低點或在5月。　　豬價上漲，豬企卻減產　　從各家豬企發布的銷售簡報來看，1月生豬銷售均價有所提升，大部分豬企生豬銷售均價保持在12元/公斤以上，例如牧原股份(002714.SZ)為12.57元/公斤，溫氏股份為12.75元/公斤。生豬銷售均價較高的天邦食品為13.60元/公斤，環比漲幅為14.54%。　　但另一方面，1月的豬價還遠未達到2025年上半年的均價水平。參考牧原股份和溫氏股份兩大頭部豬企數據，2025年上半年，兩家企業每月生豬銷售均價在14元/公斤以上。　　在上述背景下，多家豬企出欄量有所下降。生豬養殖規模最大的牧原股份，1月商品豬銷量為700.9萬頭，環比僅微增0.4%。　　溫氏股份和新希望(000876.SZ)這兩家頭部豬企1月生豬銷量分別為296.36萬頭、112.18萬頭，環比均出現兩位數下滑；德康農牧生豬銷量同樣位居行業前列，為104.2萬頭，環比下降6.07%。正邦科技和克明食品在1月的生豬銷量環比降幅均超過9%。　　即便1月銷售均價上漲，但豬價上漲程度及出欄量表現不同，上市豬企生豬銷售收入也出現分化。　　牧原股份、天邦食品(002124.SZ)、京基智農、東瑞股份(001201.SZ)以及天康生物(002100.SZ)，1月生豬銷量和生豬銷售均價均實現環比上漲，上述幾家企業生豬銷售收入也同步上漲。　　根據公告，1月牧原股份生豬銷售收入為105.66億元，環比上漲9.3%；天邦食品生豬銷售收入為6.74億元，環比增長超10%；收入規模較小但增幅較大的東瑞股份、克明食品(002662.SZ)生豬銷售收入環比增幅均在25%以上。　　豬企對生豬銷量的控制力度以及豬價上漲幅度共同影響公司當期營收表現。　　同處于均價上漲的市場環境中，盡管京基智農5%左右的均價環比漲幅低于行業平均水平，但在銷量大漲的影響下，其收入仍實現超19%的環比上漲。而金新農1月的生豬銷售均價環比上漲，但均價漲幅低于生豬銷量降幅，當期其生豬銷售收入環比下降超過20%。　　一家上市豬企相關人士對時代周報記者表示，近期豬價上漲，正是因為市場生豬的供給減少，二者之間相互影響。“如果各家豬企都把豬留在1月銷售，反而當月豬價不會很高。”　　產能或仍有調減空間　　多家豬企在價格上漲階段選擇減產，很大程度上源于此前各家豬企對產能的調控。　　根據上述豬企相關人士透露，大企業需要在2026年1月底階段性將能繁母豬存欄降到一定數量；另一方面，頭部豬企壓降了一些產能。　　“部分豬企為實現上報的產能目標，在操作策略上更多將減產動作放在2025年進行，盡可能多出早出，2025年年底的幾個月很多豬企生豬銷量大幅提升，2026年賣的豬自然逐漸減少。”上述豬企相關人士對時代周報記者表示。　　從各家豬企發布的銷售數據來看，多數豬企確實在2025年第四季度集中出欄，當季生豬銷量為全年最高。　　以溫氏股份為例，2025年前三季度，公司每月生豬銷量在300萬頭左右；進入10月，其生豬銷量明顯上漲，10月、11月、12月其生豬銷量分別為389.28萬頭、435.35萬頭、456.29萬頭。其中主要是仔豬銷量的增加，2025年6月以前，溫氏股份每月仔豬銷量均在30萬頭以下，而12月其仔豬銷量為101.55萬頭。　　“2025年下半年，公司的仔豬對外銷量多了一些，對投苗量會有一定影響。”溫氏股份相關人士對時代周報記者表示。　　生豬產能調控目的是調節市場供需關系。2024年3月，農業農村部將全國能繁母豬正常保有量從4100萬頭調整為3900萬頭。2025年年初全國能繁母豬存欄量達到4062萬頭，國內生豬供應充裕，行業再次出現產能過剩，這或是2025年全國生豬均價下跌的原因之一。　　根據農業農村部數據，截至2025年12月末，全國能繁母豬存欄量已降至3961萬頭，產能調減仍有空間。　　中國農業科學院北京畜牧獸醫研究所研究員朱增勇認為，預計隨著產能去化效果的顯現，2026年第二季度市場供給端將迎來改善，行業有望迎來溫和復蘇。 上市 金新農 新希望 天康生物 正邦科技