中國銀河證券發布研報稱，從全球資產的配置角度來看，當前A股具有估值高性價比+宏觀經濟相對較為穩定的優勢，奠定A股資產全球配置的價值優勢。從基本面看，A股站在現在的位置沒有繼續下跌的基礎。當前仍在震蕩筑底中，是布局的好時機。該行認為在短期負面情緒充分釋放后，市場有望企穩后向上，仍以結構性機會為主，已充分調整+基本面扎實的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應當聚焦風險已充分釋放+低估值的龍頭個股。5月建議戰略性布局大消費、科技、新能源等板塊里的價值股。6月十大月度金股(不分先后)包括：北京君正(300223.SZ)、嘉和美康(688246.SH)、璞泰來(603659.SH)、華域汽車(300223.SZ)、珀萊雅(603605.SH)、中國移動(600941.SH)、大豐實業(603081.SH)、邦彥技術(688132.SH)、金域醫學(603882.SH)。
中國銀河證券主要觀點如下：
一、核心觀點
(相關資料圖)
2023年5月A股市場震蕩下跌。截至5月29日，本月上證指數下跌3.06%，深證成指下跌4.56%，創業板指下跌5.20%。板塊方面，電力，機械，電子本月表現較好。本月日均成交金額1.7億元，北向資金凈流出89.88億元。
穩增長政策將持續發力，后續經濟復蘇內生動力有望提升。中國經濟復蘇中，從年初至今的經濟恢復出現了波折，消費場景穩步復蘇，其他方面仍需要時間，如工業增加值增速大幅不及預期。政策端存在結構性加量空間，預計下半年美聯儲暫緩加息后，中國有望受益于國際收支、匯率的改善等。伴隨內生力的不斷釋放，預計我國消費在未來幾個月將持續向好，雖然當前的消費板塊仍然沒有啟動行情，但是充分受益于消費復蘇，我們認為消費板塊有望在6、7月份迎來投資機會。
6月政策利好吹拂有望帶動A股市場企穩。從全球資產的配置角度來看，當前A股具有估值高性價比+宏觀經濟相對較為穩定的優勢，奠定A股資產全球配置的價值優勢。從基本面看，A股站在現在的位置沒有繼續下跌的基礎。當前仍在震蕩筑底中，是布局的好時機。我們認為在短期負面情緒充分釋放后，市場有望企穩后向上，仍以結構性機會為主，已充分調整+基本面扎實的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應當聚焦風險已充分釋放+低估值的龍頭個股。5月我們建議戰略性布局大消費、科技、新能源等板塊里的價值股。
2023年6月十大月度金股(不分先后)包括
北京君正：國內優質車載存儲龍頭廠商，半導體周期見底后，存儲芯片有望迎來量價齊升，看好公司下半年及明年企穩回升。
嘉和美康：公司作為醫療IT廠商龍頭深度收益，長期來看，醫療IT向專科化、智能化發展，專科電子病歷市場空間潛力巨大。
璞泰來：全球鋰電中高端人造石墨負極龍頭，Q2-Q3新能源市場熱度逐步提升將帶動全產業鏈，負極環節即將見底，公司有望享量利齊升。
華域汽車：公司在特斯拉、比亞迪等業務逐步放量，此外智能座艙、智能車燈等產品升級，帶動公司收入穩步提升，成長性持續。
珀萊雅：我們認為公司一方面在傳統品牌(主品牌珀萊雅、核心品類護膚品)、優勢渠道(線上渠道)上均保持持續增長，另一方面大力推動多品牌、多品類、多渠道的生態化發展戰略，以消費者需求為導向，順應渠道變革潮流，新品牌、新品類增速亮眼。組織平臺化為公司生態化增長提供保障，實現最大化資源共享，提高生產經營效率;品牌不斷升級與新品上市、爆款商品大賣提升品牌形象、傳揚品牌精神;雜志、綜藝和代言人的整合營銷擴大品牌知名度;堅實的科研創新能力成就品牌質量保障。
埃斯頓：智能制造成為關注焦點，機器人景氣度維持高位。需求端打開多場景應用，政策端“機器人+”推動工廠自動化改造加速;長期激勵計劃第二期推出，公司穩步扎實發展可期。
中國移動：基本面持續改善，營收有望維持雙位數增長。CHBN業務全面增長，數字化轉型業務成為增收引擎。資本開支增幅趨緩，新基站占比提升。高分紅策略推動估值修復，重回高成長屬性。在5G建設期向5G應用期轉變過程中，大力發展的云計算和工業互聯網正處于蓬勃發展時期。
大豐實業：中長期看，公司主業同時受益于國內文旅消費復蘇+政策支持，有望迎接景氣回升。此外，公司已明確文體旅轉型升級戰略，未來公司將依托文體裝備科技優勢，切入附加值更高的下游文旅項目及場館運營，實現從文體工程項目收入到服務性收入的轉變。
邦彥技術：1)信息安全業務23Q2開始招標并小批量，24年大批量，3年復合增速68%。2)23q1業績端同比由虧轉正，增長啟動。23年將啟動股權激勵，形式或為平價期權(無費用攤銷)，基數是22年。3)預計公司2023至2025歸母凈利三年復合增速80%。目前市值僅38億，彈性大，23年末目標市值80億，空間100%，強烈推薦。
金域醫學：1)第三方檢驗行業空間廣闊，政策推動醫學檢驗服務長期成長。2)金域醫學進入新一輪擴張期，規模化龍頭優勢持續體現。3)特檢業務保持高速增長，推動常規業務盈利能力持續提升。
二、風險提示
1)美債利率超預期上行的風險;2)貨幣和財政政策基調轉向的風險;3)地緣政治風險。
