在凈息差持續(xù)收窄與消費修復(fù)偏緩的背景下，信用卡業(yè)務(wù)正從過去的零售增長引擎，轉(zhuǎn)變?yōu)殂y行報表中的階段性拖累項。
(相關(guān)資料圖)
2025年年報季，曾長期以信用卡為“現(xiàn)金牛”的股份行，仍在經(jīng)歷零售抓手弱化的現(xiàn)實考驗。招商銀行、中信銀行、平安銀行與興業(yè)銀行等4家代表性機構(gòu)，信用卡業(yè)務(wù)普遍呈現(xiàn)規(guī)模收縮、收入承壓與資產(chǎn)質(zhì)量分化并存的特征。
從行業(yè)整體來看，信用卡市場正進入一輪系統(tǒng)性收縮周期。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2025年末，全國信用卡與借貸合一卡數(shù)量降至6.96億張，較2022年高點8.07億張累計減少逾1.1億張。
業(yè)內(nèi)普遍認為，在經(jīng)歷“去杠桿式擴張”之后，信用卡業(yè)務(wù)已步入存量博弈階段。這一曾經(jīng)高增長、高收益的零售核心產(chǎn)品，正逐步由單一的增長工具，轉(zhuǎn)變?yōu)榱闶劢鹑隗w系中的關(guān)鍵入口。
規(guī)模集體收縮
信用卡業(yè)務(wù)最直觀的變化，是規(guī)模擴張邏輯已逐漸失效。
過去一年，以上述四家股份行為代表，發(fā)卡規(guī)模與貸款余額均出現(xiàn)不同程度的收縮或放緩。盡管“零售之王”招商銀行仍維持相對穩(wěn)健的表現(xiàn)，但信用卡業(yè)務(wù)下行趨勢已難以回避。
財報顯示，2025年，招商銀行信用卡流通卡量9745.1萬張，流通賬戶7010.65萬戶，交易額4.08萬億元，同比下降7.62%；利息收入596.60億元，同比下降7.30%；非利息收入203.53億元，同比下降15.73%。信用卡貸款余額9389.91億元，占比約25%，亦出現(xiàn)小幅回落。
平安銀行則更為直觀地反映出行業(yè)壓力，多項關(guān)鍵指標出現(xiàn)明顯下滑。2025年其信用卡流通戶數(shù)降至4369.31萬戶，同比下降6.9%；信用卡應(yīng)收賬款余額4054億元，占比降至11.9%。銀行卡手續(xù)費收入123.93億元，同比下降5.9%，其他手續(xù)費及傭金收入下降14.9%。
中信銀行則呈現(xiàn)出“量增價降”的特征。財報顯示，該行2025年累計發(fā)卡1.29億張，同比增長4.6%，貸款余額4621.17億元；但交易額下降約11%，收入亦同比下滑超過14%。發(fā)卡增長未能有效轉(zhuǎn)化為交易活躍度與收入貢獻，反映出客戶質(zhì)量與經(jīng)營效率的下降。
興業(yè)銀行信用卡貸款余額降幅更為明顯，由3716.56億元降至3308.85億元，占零售貸款比重進一步下滑至17.2%。在年報中，該行亦體現(xiàn)出信用卡在零售資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的地位正被住房按揭與經(jīng)營性貸款替代，個人住房及商用房貸款、個人經(jīng)營貸款占比均較上年末上升1個百分點左右。
手續(xù)費下滑與不良抬升并行
在規(guī)模收縮的同時，收入端與資產(chǎn)質(zhì)量同步承壓，形成信用卡業(yè)務(wù)的雙重壓力。
從收入結(jié)構(gòu)看，信用卡相關(guān)手續(xù)費與傭金收入普遍走弱。其中，招商銀行銀行卡手續(xù)費收入同比下降18.60%，對非息收入形成明顯拖累。盡管財富管理等業(yè)務(wù)保持增長，但難以完全對沖信用卡業(yè)務(wù)下滑帶來的缺口。
平安銀行亦面臨類似情況。銀行卡手續(xù)費收入下降5.9%，財報顯示，主要受信用卡相關(guān)業(yè)務(wù)拖累。在息差收窄與非息收入下降的雙重作用下，其營業(yè)收入同比下滑超過10%，零售板塊承壓明顯。
中信銀行信用卡業(yè)務(wù)收入與交易額同步走低，成為零售板塊下滑的重要來源。交易額下降約11%，業(yè)務(wù)收入下降超過14%，反映出信用卡業(yè)務(wù)在整體零售中的邊際貢獻正在減弱。
興業(yè)銀行雖整體營收實現(xiàn)小幅增長，但非利息凈收入連續(xù)三年下滑，信用卡手續(xù)費貢獻有限，對整體業(yè)績支撐作用減弱。
在收入承壓的同時，資產(chǎn)質(zhì)量問題逐漸顯現(xiàn)。
從不良率看，股份行信用卡資產(chǎn)質(zhì)量普遍處于1.7%至3%以上區(qū)間。
其中，中信銀行信用卡不良率約2.62%，仍有上行壓力；平安銀行信用卡不良率為各類貸款中最高，達到2.24%以上；興業(yè)銀行信用卡不良率約3.34%，仍處高位；招商銀行相對穩(wěn)健，維持在1.74%左右，但不良生成額與關(guān)注類貸款、逾期率仍在上升，零售資產(chǎn)質(zhì)量壓力逐步顯現(xiàn)。
與此同時，投訴問題亦成為信用卡業(yè)務(wù)的隱性變量。部分銀行信用卡投訴占比接近或超過半數(shù)，集中在催收方式、收費透明度與服務(wù)體驗等方面，反映出在規(guī)模收縮階段，客戶關(guān)系管理的重要性顯著提升。平安銀行財報顯示，2025年其信用卡業(yè)務(wù)投訴占比達到48%；興業(yè)銀行2025年信用卡投訴占比78.33%。
從規(guī)模導(dǎo)向到綜合零售金融
在規(guī)模與風(fēng)險雙重約束下，股份行正在重新界定信用卡業(yè)務(wù)的功能定位，并探索新的增長路徑。
業(yè)內(nèi)普遍認為，信用卡正逐步由單一的增長工具，轉(zhuǎn)變?yōu)榱闶劢鹑隗w系中的關(guān)鍵入口。以招商銀行為例，通過“掌上生活”等數(shù)字化平臺提升用戶活躍度，將信用卡嵌入財富管理、消費金融及生活服務(wù)等多元場景之中，核心目標從手續(xù)費收入轉(zhuǎn)向客戶全生命周期價值（LTV）的提升。
博通咨詢金融行業(yè)首席分析師王蓬博指出，未來信用卡業(yè)務(wù)需要擺脫對傳統(tǒng)支付與授信功能的依賴，向場景驅(qū)動、生態(tài)協(xié)同與服務(wù)延展轉(zhuǎn)型，其收入結(jié)構(gòu)也將從以利息收入為主，逐步過渡至多元化收入來源的協(xié)同支撐。
“一方面，通過深度綁定消費、出行、醫(yī)療、教育等高頻場景，提升用卡頻次與客戶黏性；另一方面，拓展增值服務(wù)體系，疊加理財、保險、積分兌換及權(quán)益服務(wù)等非息收入來源，并依托數(shù)字化能力提供個性化金融服務(wù)，從而降低對單一利息收入的依賴。”王蓬博認為。
與此同時，客群策略也在發(fā)生調(diào)整。銀行普遍開始轉(zhuǎn)向更為審慎的客群篩選機制，強化對優(yōu)質(zhì)客戶的精細化經(jīng)營。素喜智研高級研究員蘇筱芮指出，未來信用卡業(yè)務(wù)的重點不再是規(guī)模擴張，而是在風(fēng)險可控的前提下提升綜合收益能力，行業(yè)競爭邏輯也將從外延式擴張轉(zhuǎn)向內(nèi)生式深耕。在這一過程中，零售金融的融合趨勢日益明顯，將儲蓄、理財、信貸與信用卡業(yè)務(wù)進行聯(lián)動，有助于提升整體服務(wù)能力與客戶留存效率，從而在存量市場中挖掘新的價值空間。
不過，從財務(wù)表現(xiàn)來看，上述轉(zhuǎn)型尚未完全彌補信用卡業(yè)務(wù)下行帶來的影響。無論是手續(xù)費收入回落，還是資產(chǎn)質(zhì)量壓力上升，均在不同程度上對零售板塊的盈利能力形成擠壓。
市場人士普遍認為，信用卡行業(yè)正在經(jīng)歷從“規(guī)模驅(qū)動”向“質(zhì)量驅(qū)動”的過渡期。在這一過程中，銀行需要重新平衡增長、風(fēng)險與客戶體驗之間的關(guān)系。
