界面新聞記者 | 特約記者 白帆

即時配送行業正被即時零售的爆發式增長推向新的競爭態勢，美團、京東、淘寶閃購等巨頭憑借生態閉環加速圈地，第三方平臺也進入到了白熱化競爭與機遇并存的新階段。

近期，閃送（Nasdaq:FLX）發布了2025年第三季度財報，在營收和訂單量受市場競爭影響而下降時，凈利潤則明顯增厚。閃送管理層在財報發布后的電話會上則表達了如何突破當下市場競爭格局，制定更適合自己的長期發展戰略。

(資料圖片僅供參考)

閃送是中國即時配送市場的一個縮影，見證了行業從最初的開拓到資本熱，再到如今的白熱化競爭格局。而閃送也必須要回答多個棘手問題，在全新的市場環境下，如何在巨頭夾縫中守固自身市場？如何開辟差異化的競爭模式？如何做大市場基本盤？

高壓之下盈利突圍

當前，日常生活已經越來越離不開即時配送。 閃送在這樣的市場環境下誕生、成長，最終在去年完成上市。數據顯示，2023年我國即時配送訂單量達到420億單，配送用戶規模逾7億人次；2024年訂單規模將超480億單。

但在今年，美團、京東外賣、淘寶閃購等巨頭主導的“外賣大戰”持續升級，支撐這些巨頭實現戰略部署的運力保障也因此受到波及。閃送發布的2025年第三季度業績報告顯示，2025年第三季度閃送的營收為10.054億元人民幣（1.412億美元），比2024年同期11.548億元人民幣的收入略有下降。

業務層面，閃送已覆蓋全國298個城市，憑借“1對1急送”的差異化定位，在文件、3C數碼、醫療試劑等高價值場景保持用戶忠誠度。但是，面對市場激烈的競爭，閃送三季度訂單量為6320萬單，相比于去年三季度的7330萬單減少約1000萬單。閃送方面對此解釋稱，這些數據表現主要受市場競爭加劇影響。

面對巨頭環伺，閃送三季度的利潤數據還是傳來了好消息，盈利水平逆勢提升。其財報顯示，三季度閃送毛利潤為1.1億元，經調整凈利潤攀升至6260萬元，同比增長8.7%；凈利潤為4370萬元，相比去年同期增長超過80%，歸屬于普通股股東的凈利潤為4370萬元，而去年同期為凈虧損1340萬元。

在此期間，閃送的成本管控方面成效顯著，第三季度營業成本同比下降12.8%，降至8.9億元。這支撐閃送實現業績改善，并通過優化騎手管理體系與智能調度算法，在未卷入低價補貼戰的情況下維持了盈利韌性。截至9月末，閃送現金及現金等價物、短期投資合計達8.8億元，充沛的現金流為新業務探索提供了安全墊，同時公司已累計回購160萬股ADS，總對價約540萬美元，以回饋股東并穩定市場信心。

第三方平臺在巨頭夾縫中求生

即時零售的強勢崛起正在重塑即時配送行業的增長邏輯。一方面，各家平臺激烈交戰，配送單價也受到顯著影響；另一方面，白熱化的競爭進一步拓展了市場空間，即時零售的訂單量顯著提升，加入即時零售的商家、企業數量也在壯大，這給即時配送市場帶來了顯著的增量。

最近，“菜鳥供應鏈將參與淘寶閃購業務，提供小時達服務”的消息，便說明了這一趨勢。菜鳥在雙十一之后宣布，自10月菜鳥加入淘寶閃購以來，目前“倉配小時達”服務已覆蓋全國12城，未來這一服務還會向更多城市和消費場景延伸。

隨著淘寶閃購在過去一段時間中取得的成功，淘寶閃購已然成為阿里即時零售業務的主陣地。阿里巴巴集團2026財年第一季度財報（自然年2025年二季度）顯示，得益于淘寶閃購帶來的訂單量增長，二季度即時零售業務收入147.84億元，同比增長12%。未來，淘寶閃購還有更多的潛力等待釋放。阿里巴巴中國電商事業群淘寶平臺總裁處端則預計，未來五年，淘寶閃購會帶來萬億左右的新增量。

因此，其運力需求和保障也不同往日，納入新的運力平臺成為淘寶閃購的一個重要議題，菜鳥的加入也順理成章，未來與餓了么一同成為淘寶閃購的主要運力，補強淘寶閃購履約能力。

這一市場情況足以說明，在高速競爭的即時零售市場環境下，即時配送領域潛力頗大。此外，商務部發布的《即時零售行業發展報告（2024）》顯示，2023年我國即時零售市場規模達6500億元，同比增長28.89%，預計2030年我國即時零售市場規模將超2萬億元。

從參與方來看，除了原有的外賣、同城配送運力平臺不斷擴容之外，一些快遞物流企業也積極參與其中，補充即時配送運力。比如順豐同城便受益于即時零售市場的持續增長，今年上半年，“外賣大戰”拉動該公司的茶飲配送收入翻倍。此外，順豐同城還成為順豐快遞末端配送的運力補充。

而閃送作為第三方運營平臺，在未來的市場競爭中究竟處于何種態勢？閃送是否能夠捕捉到當下市場擴容帶來的機會？

閃送管理層在財報業績會中透露，三季度閃送把技術與運營效率提升為重點工作，在杭州市落地了城市級低空物流配送方案，目前已經進入到商業測試階段。未來，閃送可以提供訂單預測、無人機起降點推薦、航線規劃、智能調度支持等。“低空物流不僅與我們的‘按需專送’模式高度契合，還能為長距離、高時效、個性化訂單提供更優解決方案。”閃送管理層在電話會上表示。他還提到，通過無人機與騎手的運力結合，可以更好應對擁堵路段等特殊場景的配送需求，填補服務空白。

在地面戰場競爭白熱化之際，低空經濟成為即時配送行業的新增長藍海。政策與市場的雙重驅動下，這一賽道正加速從試點走向規模化。工信部賽迪研究院預測，2025年中國低空經濟市場規模將突破1.5萬億元。其中，低空物流領域發展尤為迅猛，2024年全國新開低空物流航線超140條，即時配送行業訂單量達480億單。據行業預測，到2035年我國無人機物流產值有望突破萬億元，未來年均增長率將保持在20%左右。

有分析指出，若能在低空物流賽道建立先發優勢，閃送有望在萬億即時配送市場與低空經濟的雙重紅利中重塑競爭地位；反之，若遲遲無法實現規模化落地，其地面戰場的生存空間或將進一步被擠壓，在行業分化中陷入被動。

對于閃送而言，守住基本盤與抓住低空物流機會同樣重要。其核心機會仍在于差異化定位——巨頭運力主要集中于標準化零售訂單，而閃送深耕的“1對1”專屬配送模式，在高價值、高時效、高安全性需求場景仍具備不可替代性。同時，部分區域型零售企業、垂直領域品牌商為降低對單一巨頭的依賴，仍愿意與第三方平臺合作，為閃送留下市場縫隙。