金山辦公最新發(fā)布的財(cái)報(bào)里，業(yè)績(jī)平穩(wěn)增長(zhǎng)，順ChatGPT火熱之勢(shì)進(jìn)入大模型賽道，推出新品WPS AI，并未受到全球PC和手機(jī)市場(chǎng)持續(xù)低迷任何的“波及”……
8月22日晚間，辦公軟件和服務(wù)提供商金山辦公正式公布了2023半年報(bào)數(shù)據(jù)。報(bào)告顯示：2023年上半年，金山辦公營(yíng)收與凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。其中，營(yíng)業(yè)收入為21.72億元，同比增長(zhǎng)21.25%；歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)5.99億元，同比增長(zhǎng)15.32%；歸屬于母公司所有者扣除非經(jīng)常性損益凈利潤(rùn)5.76億元，同比增長(zhǎng)39.88%，盈利能力持續(xù)提升。
(資料圖)
圖片來源：金山辦公2023年半年報(bào)
值得注意的是，在業(yè)績(jī)公告中，除了數(shù)字外，金山辦公著重提到了“幾個(gè)方面”的內(nèi)容。而背后的玄機(jī)，我們或許可以基于最新財(cái)報(bào)分析出來。
去廣告化留存客戶，訂閱業(yè)務(wù)高居營(yíng)收首功
在金山辦公2023年半年報(bào)中，月活成為亮點(diǎn)。
數(shù)據(jù)顯示：截至2023年6月，金山辦公主要產(chǎn)品月活設(shè)備數(shù)接近5.84億，其中WPSOfficePC版月活2.53億，領(lǐng)先其他國(guó)產(chǎn)辦公軟件；WPSOffice移動(dòng)版月活3.27億；公司其他產(chǎn)品月活接近500萬(wàn)。
金山辦公強(qiáng)調(diào)：為了優(yōu)化用戶使用體驗(yàn)、追求更高的增長(zhǎng)質(zhì)量，金山辦公持續(xù)調(diào)整互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)務(wù)方向，主動(dòng)減少?gòu)V告位數(shù)量及推送頻次，注重提升點(diǎn)擊質(zhì)量，極力減少對(duì)用戶的干擾，從而促使廣告業(yè)務(wù)逐步平穩(wěn)收縮。
如此行為為金山辦公的業(yè)績(jī)帶來了正向意義。報(bào)告期內(nèi)，金山辦公訂閱業(yè)務(wù)總體收入16.70億元，同比增長(zhǎng)35%。收入占比77%，同比提升8個(gè)pct。
分業(yè)務(wù)來看，該業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)“雙增”及“雙減”發(fā)展趨勢(shì)。其中，兩項(xiàng)訂閱業(yè)務(wù)都實(shí)現(xiàn)了同比增長(zhǎng)（即國(guó)內(nèi)個(gè)人辦公服務(wù)訂閱業(yè)務(wù)收入12.5億元，同比增長(zhǎng)33.24%；國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)訂閱及服務(wù)業(yè)務(wù)收入4.2億元，同比增長(zhǎng)40.38%）；國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)授權(quán)業(yè)務(wù)及收入互聯(lián)網(wǎng)廣告及其他業(yè)務(wù)收入則呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)。前者收入3.6億元，同比減少 13.96%；后者收入1.4億元，同比減少41.15%。
圖片來源：金山辦公2023年半年報(bào)
可見，全球PC和手機(jī)市場(chǎng)持續(xù)低迷未對(duì)金山辦公業(yè)績(jī)?cè)斐擅黠@影響。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)廣告收入減少的本質(zhì)原因，則是其出于長(zhǎng)遠(yuǎn)考慮做出的一次主動(dòng)選擇。
合同負(fù)債首現(xiàn)縮水，成長(zhǎng)壓力顯著加大
事實(shí)上，雖然金山辦公暫未受到“大環(huán)境”影響，但種種跡象表明其上半年的增長(zhǎng)明顯出現(xiàn)疲態(tài)。
首先，金山辦公的銷售費(fèi)用大幅飆漲。報(bào)告期內(nèi)，金山辦公的銷售費(fèi)用達(dá)到了4.76億元，同比大幅增長(zhǎng)33.66%，遠(yuǎn)高于同期的收入和利潤(rùn)增幅。這意味著，市場(chǎng)擴(kuò)張難度大幅增長(zhǎng)，營(yíng)銷推廣效率大幅降低。
同時(shí)，伴隨著各項(xiàng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，金山辦公上半年在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也十分引人關(guān)注。
據(jù)公告顯示，今年 6 月末，北京金山辦公軟件股份有限公司高級(jí)管理人員財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人 CUIYAN 宣布，因自身資金需求，擬通過集中競(jìng)價(jià)方式減持其持有的本公司股份，合計(jì)減持?jǐn)?shù)量不超過 2475 股，占公司總股本的比例不超過 0.0005%。
股東減持之外，金山辦公深陷侵權(quán)訴訟漩渦，目前該案件已由北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)法院受理，雖然暫未開庭審理，但仍將對(duì)金山辦公造成不可預(yù)估的品牌負(fù)面影響。
此外，縱使金山辦公在今年上半年實(shí)現(xiàn)了21.72億元的營(yíng)收及21.25%的同比增長(zhǎng)，但風(fēng)光背后隱憂仍存。
一個(gè)不容忽視的重點(diǎn)是，倘若結(jié)合合同負(fù)債的因素進(jìn)行考慮，那么金山辦公的脫水業(yè)績(jī)?cè)鏊賹?shí)際僅僅維持在個(gè)位數(shù)。
大模型之家了解到，一般情況下軟件公司習(xí)慣將合同負(fù)債擬作未來確認(rèn)收入的“蓄水池”，池子里的“水位”漲跌，將會(huì)很大程度上影響著其在未來一定時(shí)間內(nèi)營(yíng)收及利潤(rùn)的走向。
一位財(cái)務(wù)從業(yè)者告訴大模型之家，合同負(fù)債概念約出現(xiàn)在2018年，通常會(huì)建議將該指標(biāo)與營(yíng)收作為打通指標(biāo)來看待，此舉不僅具有未來預(yù)見性，更能從實(shí)際意義上規(guī)避軟件公司基于合同負(fù)債進(jìn)行賬面業(yè)績(jī)操縱的風(fēng)險(xiǎn)。
數(shù)據(jù)顯示：金山辦公2023H1期末的合同負(fù)債余額為17.03億元，較年初的17.31億元有所下降。同時(shí)，如果將“營(yíng)收+合同負(fù)債變動(dòng)額”作為脫水業(yè)績(jī)口徑計(jì)算，金山辦公2022年年報(bào)的脫水營(yíng)收實(shí)際增長(zhǎng)速度僅為9.61%，遠(yuǎn)低于賬面的21.25%。這意味著，該情況不僅代表著其可追溯史上的首次出現(xiàn)，更昭示著其有受到該指標(biāo)反向影響的趨勢(shì)。
WPS AI夯實(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘，打造AI護(hù)城河
2023年伊始，AIGC和ChatGPT浪潮的火熱來襲，進(jìn)一步證明了人工智能未來的發(fā)展與想象空間，而“多屏、云、內(nèi)容、AI、協(xié)作”戰(zhàn)略，也為金山辦公提供了未來的行業(yè)方向。
今年3月，金山辦公CEO章慶元在接受媒體采訪時(shí)表示，公司有專門的AI算法和工程團(tuán)隊(duì)，并已經(jīng)開始了AIGC的研究和大模型的應(yīng)用工作，會(huì)側(cè)重在內(nèi)容生成、BI等表格應(yīng)用、格式美化等方面。而姚冬帶領(lǐng)的金山AI團(tuán)隊(duì)，實(shí)際上在2017年就已經(jīng)建立。
在報(bào)告期內(nèi)，金山辦公發(fā)布了基于大語(yǔ)言模型的智能辦公助手WPS AI，并定位為大語(yǔ)言模型應(yīng)用方，錨定AIGC（內(nèi)容創(chuàng)作）、Copilot（智慧助手）、Insight（知識(shí)洞察）三個(gè)戰(zhàn)略方向發(fā)展，將AI在國(guó)內(nèi)辦公軟件領(lǐng)域率先落地的成果帶給用戶。并強(qiáng)調(diào)，將全面擁抱 AI 變革，夯實(shí)產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢(shì)。
海外業(yè)務(wù)方面，金山辦公在穩(wěn)固移動(dòng)端優(yōu)勢(shì)的基礎(chǔ)上，持續(xù)培養(yǎng)桌面大屏用戶數(shù)；率先推出WPS Office AI產(chǎn)品，并在海外開啟公測(cè)。伴隨AI全面增強(qiáng)海外產(chǎn)品能力和體驗(yàn)、提高用戶使用頻率和品牌影響力，海外業(yè)務(wù)有望形成新的長(zhǎng)期商業(yè)化增長(zhǎng)點(diǎn)。
以辦公行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、內(nèi)容資源、完備的API體驗(yàn)及數(shù)據(jù)處理能力為主的AI基本矩陣，是金山辦公擁抱AI的基本盤，也是金山辦公AI變革的護(hù)城河。
這一點(diǎn)，僅僅看研發(fā)投入數(shù)字，就能發(fā)現(xiàn)端倪。
圖片來源：金山辦公2023年半年報(bào)
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，金山辦公上半年的研發(fā)投入為7.17 億元，同比增長(zhǎng) 11.42%，研發(fā)費(fèi)用率約33%，研發(fā)人員共計(jì)2832人，占總員工數(shù)比例約66%。行業(yè)內(nèi)“拔得頭籌”的研發(fā)投入也將為金山辦公的AI發(fā)展持續(xù)注入穩(wěn)定動(dòng)力。
值得注意的是，大模型之家在上月獲得內(nèi)測(cè)資格后光速對(duì)WPS AI進(jìn)行了實(shí)測(cè)。
通過實(shí)測(cè)，大模型之家發(fā)現(xiàn)，如果WPS AI可以在美化的過程中可以根據(jù)用戶提供的信息、材料進(jìn)行有針對(duì)性的調(diào)整，將成為AI助手的重要吸睛點(diǎn)。
同時(shí)，雖然表明上的“面面俱到”為WPS的全面性提供了砝碼，但在實(shí)際應(yīng)用中，內(nèi)容及形式的高質(zhì)量創(chuàng)新比基于大數(shù)據(jù)產(chǎn)生的“二三事”更具有“現(xiàn)實(shí)意義”。
圖片來源：wps
毋庸置疑，眼下的WPS AI成功地將人工智能技術(shù)與辦公需求相結(jié)合，為用戶提供了全新的辦公體驗(yàn)。在此過程中，其可能會(huì)遇到諸如“隱私”“版權(quán)”等在內(nèi)的一眾考驗(yàn)。因此，如何利用人工智能風(fēng)口的先入優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)造更大的商業(yè)化價(jià)值也成為其亟待解決的問題。
更長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，作為AI商業(yè)化推陳出新的一大載體，WPS無疑是數(shù)字化時(shí)代的一大亮點(diǎn)，對(duì)整個(gè)大模型應(yīng)用端都具有積極意義。畢竟，以“拿來主義”——基于“通用人工大模型”，盤活“沉默資產(chǎn)”——龐大的月活量及用戶數(shù)，實(shí)現(xiàn)商業(yè)化的最終目的才能持續(xù)長(zhǎng)久的發(fā)展。
