文/楊國英
一個史詩般的大逆變，正在開始。
(資料圖片)
這個史詩般的大逆變，將深度打擊甚至消亡99%的傳統企業，這些傳統企業和傳統企業家即便再怎么竭力突圍，在原有認知慣性的支配下，也注定無法內卷和日薄西山的命運。
今天，在中美關系正在相對緩和的當下，討論時代大逆變這樣的悲情宏大命題，確實是有點不合時宜。
是的，近期的中美關系，正在如我預期中鋪展，近期的股市，也大有驗證我上上周“市場進入階段性底部”的預判，這對我而言，是有點邏輯推導即將迎來勝利的味道。
但是，請記住，近期我對中美關系和股市偏樂觀的預判，從來都有一個前置語“中短期”。
。對中長期，我從來都是不甚樂觀的。
。對中長期的中美關系和中國經濟的涅槃再生，我一直認為存在重大的結構性阻礙。
。對當下無數人為之奔忙并賴以為生的傳統行業，基于中長期，我更是認為危機重重，這些傳統行業不會消亡，但是其中90%的企業和就業崗位，在5年、10年或更久一些的時間內，均將不可避免走向消解甚至消亡之路。
這不是危言聳聽，而是正在加速發生。
現在，幾乎一切的傳統行業，都處于極限內卷之中。
傳統行業極限內卷的特征有兩個，一個是利潤空間被擠干了，二是利潤空間是有但是卻沒有現金流。
比如，與房地產相關的基建、建材、家居等，我所認識的幾個做工程的朋友，今年大都處于有活干但卻不敢干的狀態，因為許多活甚至連預付款都沒有了，有的是有預付款，但是卻幾乎沒有任何利潤空間——你說你到底干不干？
忙著去干可能是去找死，徹底不干又是在直接等死，這是當下多數傳統企業的現狀。
這種跡象不僅發生傳統基建領域，甚至包括部分技術含量不高的出口業務，利潤率屈指可數，扣除一切開支和折舊分攤后，利潤率可能接近于零甚至還會小幅度虧損，這些業務你去做就是白忙，但是你如果不做，員工和工廠設備又會閑置虧損更加離譜。
極限內卷不僅發生在傳統行業，甚至就連過去幾年剛剛興起的新能源，現在也已經進入極限內卷區間，比如鋰電池和風能設備，我所了解的一家TOP6的鋰電池生產廠家，今年以來的設備開工率，整體還不到30%。
新能源還是新能源，但是，包括鋰電池和風能設備等在內的新能源，現在的產能供給卻已經嚴重過剩了，這種產能供給的嚴重過剩，事實上將這些新能源一下子打進來了舊能源的框框之中，除非你能在元素周期表中再整出新的創新。
現在，一切缺乏顛覆性創新的行業，都早已進入或正在加速進入產能供給過剩區間。
TOC的互聯網，在引導10多年創新之后，最近兩三年，早已進入產能供給過剩區間，直接導致互聯網巨頭的大規模裁員以及業務下沉，而互聯網巨頭的業務下沉，又直接導致原有的中小互聯網公司遭受重大沖擊。
以鋰電為代表的新能源，在獨領新興產業風騷兩三年之后，現在也普遍進入產能供給過剩區間，因為，除非有新的元素成功進入新能源創新序列，否則，資本對產能的擴張，基本上兩三年內就會透支未來五年甚至十年的需求。
這就是科技迭代速度與資本擴張速度之間的奔跑，科技迭代速度只要慢于資本擴張速度，那么就會很快進入產能供給過剩區間。
一句話，之于當下全球以及當下中國，科技迭代速度顯著低于擴張速度，這是全球經濟內卷和中國經濟內卷、尤其是傳統行業極限內卷的根源所在。
這一根源，之于中長期，甚至之于如我一樣中年人的有生之年，應該是無法結構性破局的。
另外，即便如人工智能、生命創新等發生顛覆性的創新，這與絕大多數人的未來自我實現，事實也是毫無瓜葛的，不僅是毫無反葛，而且，人工智能的突圍，事實只會進一步消減90%行業的傳統就業需求，生命創新突破導致的人命周期延長，事實也只會進一步導致年輕人和中年人的內卷烈度。
這是當下之人正在面對也必須面對的慘烈現實。
而在這一慘烈現實之下，過度深陷甚至批判時代的悲情，其實毫無意義。
因為，與如此慘烈現實相映襯的恰恰是，一個挑戰既有科技創新邊界的時代開在開始，而在人類歷史上，每一次對既有科技創新邊界的挑戰，均意味著具體時代傳統產業的批量衰退甚至消亡。
所以，之于個體，尤其是年輕的人體，當下你除了擁抱這個未來，或者擁抱更廣義的之于創新意識的未來，其實無路可走。
擁抱這個挑戰既有科技創新邊界的時代（或者說顛覆性創新的時代），其背后更深層層次的，其實是徹底打碎既有的傳統習慣認知，即便你從事的還是傳統行業，也還是能夠獲得自我實現的。
就以房地產等傳統基建為例，未來的真實市場需求肯定是要大幅遞減的，但是，如果你能夠具備或參與到抽象的設計美學創新或具象的材料創新，那么，你仍然能夠在悲情的經濟和產業周期中，獲得你基于創新的自我實現。
寫到這里，做點呼吁：
一是創新意識，這個關涉到個體成長。
這也是我們當下教育（包括學校和家庭教育）極度匱乏的，學校教育我們無法改變，但是，至少家庭教育要跟上，多帶孩子去科技館或參加一些科技展，這個遠遠比花時間練書法或練鋼琴更為重要。
當然創新意識的養成，更為重要的是，父母不應該過多干預孩子的選擇，而是尊重興趣適度引導，我們應該培養的是生機勃勃具有強烈好奇心的孩子，而不是暮氣沉沉思維過早成人化的孩子。
二是分配制度，這個關涉到社會公平和人性溫暖。
在不斷突破既有科技創新邊界的社會里，伴隨科技迭代的加速，會導致更多的人失去傳統意義上的自我實現，這個是不可避免的。
不可避免，這個就需要在分配制度上進行必要優化，通過分配制度的必要優化，讓可能被未來加速科技迭代拋棄的人，保有相對體面的生活，所以，包括房地產稅和遺產稅，我認為應該越早推出越好，這是分配制度優化的必要前提條件。
再說到投資者，今天的投資者，不管你既有的認知半徑有多大，你的認知能力強不強，之于當下以及可預見之未來而言，都必要向一切前沿科技領域靠攏，以小學生的心態去做一點一滴的科技掃盲。
一切傳統的產業，未來整體上只有反彈沒有反轉。
只有前沿科技領域，未來才有可能誕生新興的增量廣闊市場。
最后，再說一說今天的市場。
1，13年間虛增營收超百億，江蘇舜天被罰千萬。
立案7個月后，今天舜天公告，經證監會調查，江蘇舜天參與的隋田力主導的專網通信業務，實質是合同、資金、票據流轉構成閉環的虛假自循環業務，通過造假手段江蘇舜天13年間共計虛增營業收入103.33億元。
這算是兩年前“隋田力專網通信事件”的余波了，自2021年5月，上海電氣突然爆出應收賬款逾期可能造成83億損失后，此后國瑞科技、康隆達、ST中利、匯鴻集團、合眾思壯等十幾家上市公司陸續暴雷，現在輪到江蘇舜天了。
值得一提的是，公告之后今天江蘇舜天的走勢的并沒有出現暴跌，截至收盤僅跌了0.39%，可能是因為市場認為1000萬的處罰對江蘇舜天來說就是“九牛一毛”，影響甚微。
這些年來，上市公司頻頻被曝財務造假，近的有柏堡龍、紫晶存儲等，遠的有樂視、步長制藥等，這些企業動輒幾十上百億的造假要是放在美股基本就是破產退市、乃至相關高管還要被抓，就比如當年美股的安然造假，CEO被判24年并罰款4500萬、相關的安達信事務所破產、三大投行被判有罪向受害者支付20億、22億和6900萬美元，但在我們A股，不僅大多數企業還能繼續在市，企業高管也僅僅是象征性的罰個幾十萬至多上百萬，對他們生活甚至都沒有絲毫影響。
我們認為，正是因為公司造假成本過低，才導致企業高管敢于這么大膽、長期造假，在當今注冊制下在，監管層尤其要加強立法加重對相關違法高管、會計師事務所、相關證券公司的處罰力度，還要追究相關高管的刑事責任，非嚴法不足以有敬畏，同時還要建立健全的集體訴訟制度，為弱勢股民討回公道。
2，天合光能擬定增募資不超過109億元。
近日，組件龍頭天合光能公告，擬向特定對象發行股票，募資不超109億，用于產能擴增以及補充流動資金和償還銀行貸款。
估計大家早就看明白了，不限于光伏產業，現在幾乎所有的新能源賽道股都在大額融資，他們的融資額已經遠遠超過他們分紅額甚至歷史利潤，并且市場也預期到了行業將進入殘酷的價格戰及產能過剩。
這主要與我國的制造業模式有關，當前我國的制造業模式還停留在自以為傲的低成本模式階段，看似在大量募資以求在商業擴張中攻城伐地，實際上沒給自己留后路，一旦技術發生大幅迭代，就可能被甩在后面，這也是國內光伏行業變換多次龍頭的原因，歸根到底國內光伏一直是個拼臨界點成本、拼技術爆發期的行業。
很多自媒體曾經吹噓，“我國是發達國家的粉碎機”，實質是我國是發達國家高毛利業務的粉碎機，粉碎國外一些落后產能的產業鏈后，開始大額融資打本土價格戰，粉碎自己人，可能這也是為何我們能生產的，都給不了估值，不能生產的都是高科技，給予特別高的估值。
我們認為，中國的制造業模式應該更多借鑒以往歐美制造業模式，在行業競爭壓力小的時候，企業力爭保住行業高毛利率，沒有壓力的時候就大筆分紅，有壓力或存在技術迭代機會時候就重點投研發。
3，蘋果市值再次突破3萬億美元，超過谷歌和亞馬遜之和。
上周五，美國蘋果公司股價上漲2.31%，市值再次突破3萬億美元，之前在2022年1月達成過這一成就，今年以來蘋果股價大漲逾45%，市值增加近1萬億美元，另外當前美股前五大科技股的市值達到9.35萬億美元，約合67.32萬億人民幣，相當于A股總市值的80%。
意外的是蘋果股價飆升的背后并沒有重大的刺激因素，蘋果還出現連續兩個季度收入下滑，我們認為，蘋果大漲除了與美聯儲加息導致全球美元回流推升美股以外，還有資本市場認為美國頭部科技企業抓住了下一輪科技浪潮，有望拉動美國本土經濟進入科技要素引領的新增長期，減少即將到來的短期衰退幅度。
此外，隨著美國厚積薄發爆發了新一輪技術浪潮，消化掉了前幾年各種庫存，使得企業成功熬過美聯儲加息周期。
相比與蘋果破三萬億美元的市值，以及美股前五大科技股相當于我國80%的市值，我們A股市值最高的前五大企業還是茅臺、移動、銀行、石油這類企業，再這樣下去，可能人家五大科技股的市值抵得上我們A股總市值了，這也體現了中美之間的科技創新還有著巨大差距，在這個領域還需要我們持續的發力，但愿未來十年在中國也可以誕生可以媲美蘋果的科技企業。
4，孫正義所投獨角獸爆雷，2千萬用戶95%是機器人。
2021年，軟銀領投了一家新興社交互聯網企業IRL（IN REAL LIFE）的C輪融資，融資金額為1.7億美元，IRL也憑此躋身獨角獸俱樂部，估值達到11.7億美元（約合84.6億人民幣）。
IRL是家成立于2019年的企業，定位是從Facebook那里爭奪Z世代年輕用戶，幫助他們發現有趣的線下活動，到2021年，宣稱擁有2000萬總用戶和1200萬月活躍用戶，實現連續15個月400%的增長，甚至創始人被媒體贊為“中東地區近年來涌現的最令人興奮的人才之一”。
但現在媒體爆料，IRL所謂2000萬用戶中，有95%都是機器人，并且這事已經被調查實錘，不僅IRL發言人證實這一消息，其官網也掛出了公司即將倒閉的通知。
至此，軟銀又成了大冤種，網上甚至把軟銀戲稱為“行業冥燈”，投的都成了騙局，往外賣的反而是好生意（ARM最典型）。
但由此我們也可以看到，所謂的流量現在已經不再那么真實，尤其在當今AI崛起的時代，流量更可能被“創造”出來，這也意味著以流量為基礎的估值體系將被顛覆，以及一些互聯網廠商宣稱的流量增長也不再可信。
