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集邦咨詢表示，第一季供應(yīng)鏈庫存消化不如預(yù)期，且適逢傳統(tǒng)淡季，整體需求清淡。不過，由于部分新品拉動，加上特殊規(guī)格急單帶動，第一季全球前十大IC設(shè)計公司營收為338.6億美元，持平去年第四季營收，環(huán)比增長0.1%。Cirrus Logic(思睿科技)跌出前十名之外，WillSemi(韋爾半導(dǎo)體)與美系電源管理IC廠MPS(芯源系統(tǒng))遞補(bǔ)第九與第十名位置，其余排名并無變動。

智能手機(jī)供應(yīng)鏈仍處庫存困境，AI應(yīng)用則進(jìn)入高速成長周期

從各家營收表現(xiàn)來看，高通(QCOM.US)雖受惠于新款旗艦芯片Snapdragon 8Gen2出貨，手持裝置事業(yè)環(huán)比增長約6.1%，大致抵銷來自車用及IoT事業(yè)的衰退，第一季整體營收環(huán)比微幅增長0.6%，來到79.4億美元，市占維持23.5%，位居第一。Broadcom(博通)則因產(chǎn)品世代轉(zhuǎn)進(jìn)紅利消退，服務(wù)器存儲需求放緩，同時無線業(yè)務(wù)適逢淡季，第一季營收首度呈現(xiàn)環(huán)比下降，營收下滑至69.1億美元。

隨著生成式AI與云端算力需求爆發(fā)，及RTX 40 series新品效應(yīng)加成，帶動英偉達(dá)(NVDA.US)游戲與數(shù)據(jù)中心兩大業(yè)務(wù)營收分別環(huán)比增長約20%與10%，整體第一季營收環(huán)比增長13.5%至67.3億美元，市占率提升至近2成。

超威(AMD.US)則因部分云端服務(wù)供應(yīng)商產(chǎn)品庫存調(diào)節(jié)、企業(yè)支出受總經(jīng)影響轉(zhuǎn)弱，以及PC相關(guān)客戶經(jīng)歷庫存調(diào)節(jié)與消費淡季等負(fù)面因素，數(shù)據(jù)中心(datacenter)與客戶端部門(client)業(yè)務(wù)營收分別環(huán)比減少21.8%、18.2%，盡管嵌入式(embedded)及游戲(gaming)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)增長而抵銷部分下滑業(yè)績，第一季營收仍環(huán)比減少約4.4%，來到53.5億美元。

MediaTek(聯(lián)發(fā)科)適逢智能手機(jī)生產(chǎn)淡季與電源管理IC持續(xù)進(jìn)行庫存調(diào)節(jié)，手機(jī)與電源管理IC業(yè)務(wù)分別下滑約20%與13%。反倒是智慧終端平臺業(yè)務(wù)則受惠電視相關(guān)庫存回補(bǔ)拉貨，支撐營收大致與前季持平。盡管環(huán)比下降幅度較前季收斂，但減幅仍大于其他廠商，市占率自前季10.2%萎縮至9.3%，第一季整體營收環(huán)比下降8.8%至31.4億美元。

Marvell(美滿電子)第一季各平臺營收持續(xù)受到客戶與渠道端庫存修正沖擊，盡管服務(wù)器、云端服務(wù)供應(yīng)商及5G相關(guān)無線的需求持穩(wěn)，第一季營收仍呈現(xiàn)環(huán)比下降7.1%，下滑至13.5億美元。觀察各平臺營收變化，除消費性產(chǎn)品因季節(jié)性因素下滑外，數(shù)據(jù)中心也因企業(yè)私有云需求延緩而呈現(xiàn)下行走勢，兩大平臺皆衰退超過一成。

因電視相關(guān)零部件庫存回補(bǔ)效應(yīng)，帶動Novatek(聯(lián)詠)的系統(tǒng)單芯片與面板驅(qū)動IC兩大平臺業(yè)務(wù)分別環(huán)比增長24%及2%，第一季營收成長10.7%，來到7.9億美元，市占2.3%維持第七。

值得注意的是，由于Cirrus Logic營收單一客戶Apple占比超過八成，因第一季iPhone新機(jī)紅利消退及銷售淡季等負(fù)面因素，致使Cirrus Logic營收大幅率退，環(huán)比減少超過三成，排名滑落至十名之外。第九名與第十名則分別由WillSemi(韋爾半導(dǎo)體)與電源管理IC大廠MPS遞補(bǔ)，其中WillSemi 第一季營收5.4億元、環(huán)比增長約1.3%，而MPS 第一季營收4.5億美元、環(huán)比減少約1.9%。

展望第二季，盡管IC庫存去化速度較預(yù)期緩慢，但相較于2022年下半年庫存高企時期，仍已陸續(xù)恢復(fù)至較為健康的水位。同時，部分IC設(shè)計廠在新品刺激下，營收有望朝正向增長。其中，以Nvidia營運表現(xiàn)備受矚目，基于ChatGPT等生成式AI風(fēng)潮加速全球云端服務(wù)供應(yīng)商與企業(yè)對相關(guān)AI芯片部署，驅(qū)動營收急速增長，預(yù)期英偉達(dá)第二季將有機(jī)會坐上IC設(shè)計龍頭寶座，且有望帶動全球前十大IC設(shè)計營收自谷底翻紅，正式度過市況低谷。