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摩根士丹利預計，企業盈利的突然回落將給美國股市的反彈踩下剎車，這一預測與華爾街的普遍預期相左。這家投行看好日本、中國臺灣和韓國股市，并建議增持包括長期國債在內的發達市場政府債券和美元。
以Andrew Sheets為首的摩根士丹利策略師預計，標普500指數成份股今年的每股收益將下降16%。這是華爾街最悲觀的預測之一，與高盛等投行的樂觀預測形成鮮明對比，后者預計企業收益將溫和增長。
摩根士丹利策略師表示:“我們認為，美國企業盈利現在面臨下行風險。”“不斷惡化的流動性背景可能會在未來三個月給股票估值帶來下行壓力，與此同時，隨著營收增長放緩和利潤率進一步收縮，我們也預計每股收益將令人失望。”
摩根士丹利預計，標普500成份股公司的每股收益為185美元，而市場的預測中值為206美元。Sheets的團隊預計該指數年底將報3900點，較上周五的收盤價下跌9%。盡管經濟衰退擔憂揮之不去，但由于投資者對人工智能類股的熱情高漲，標普500指數從去年10月份的低點反彈了19.7%，目前正處于牛市的邊緣。
摩根士丹利還青睞防御型股票、發達市場投資級債券，并推薦渴望獲得收益的投資者選擇額外一級債券(一種次級銀行債務)而不是高收益債券。
