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昨日大盤全天震蕩分化，滬指繼續調整跌超1%，創業板指再創年內新低后觸底反彈。截至收盤，滬指跌1.15%，深成指漲0.14%，創業板指漲0.73%。北向資金全天凈買入55.71億元。隔夜美股三大指數收盤漲跌不一，道指跌0.09%，納指漲1.04%，標普500指數漲0.45%。

在今日的券商晨會上，中金公司認為，美國核心通脹粘性仍然突出；廣發證券認為，本輪銀行行情遠未結束；中信證券認為，避險情緒升溫，宏觀壓制見頂，黃金配置良機漸近。

中金公司：美國核心通脹粘性仍然突出

中金公司指出，美國4月CPI同比增4.9%，核心CPI同比增5.5%，均較上月小幅下降，基本符合市場預期。CPI增速下降是一個積極信號，但下降的速度不夠快，幅度不顯著，特別是核心CPI連續四個月徘徊在5.5%附近未見回落，顯示出較強的粘性。這份通脹數據支持美聯儲6月暫停加息，但考慮到年初以來美國經濟韌性強于預期，且銀行信貸緊縮尚不明顯，維持高利率仍是必要的。因此維持此前判斷，疫情后美國通脹中樞抬升，利率或在高位停留較久。

廣發證券：本輪銀行股行情遠未結束

廣發證券表示，目前銀行估值仍在低位，股息率仍在高位，銀行板塊交易集中度仍低，結合基本面、資金面、政策面和社會預期面趨勢，這將是一輪銀行板塊系統性估值修復機會。雖然部分投資者出現止盈擔憂，但我們認為本輪銀行行情遠未結束。這輪行情中，有些銀行是周期共振、有些銀行是困境反轉、有些銀行是長期戰略溢價再回歸。目前周期共振行情正在演繹，困增反轉行情剛剛啟動，長期戰略溢價再回歸行情尚未到來。行情可能有先后，但最終都會演繹，繼續看好銀行板塊絕對和相對收益行情。

中信證券：避險情緒升溫，宏觀壓制見頂，黃金配置良機漸近

中信證券認為，美國銀行業危機以及債務上限問題持續發酵，市場避險情緒再度升溫，有望驅動金價躍升。回顧過去兩輪美聯儲加息-降息周期，降息前夕黃金板塊年化相對收益尤為突出。當前美聯儲加息尾聲或已到來，年內降息存在可能性，板塊配置良機漸近。此外，央行購金為金價上漲最有效的風向標之一。一季度央行購金量高位運行，料將持續為金價提供上行動力。