在又一批強勁的勞動力市場數(shù)據(jù)公布后，美國30年期國債收益率升至去年11月以來的最高水平，與其他美國國債一樣，為投資者提供了至少4%的回報。在周四美國勞工部上調(diào)第四季度非農(nóng)單位勞動力成本增長率后，美國國債市場的收益率普遍攀升。30年期國債收益率一度上漲9個基點至4.045%，高于2月初觸及的2023年低點3.5%，當日收于4.03%左右。

盡管由于交易員上調(diào)了對美聯(lián)儲政策利率峰值的預期，短期國債收益率被推高，但長期國債收益率對棘手通脹跡象的反應(yīng)更大。周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國制造業(yè)價格指數(shù)飆升，這引發(fā)市場擔憂即將發(fā)布的服務(wù)業(yè)報告將保持強勁，并引發(fā)進一步拋售。

Brandywine Global Investment Management投資組合經(jīng)理Jack McIntyre表示：“周五將公布的另一項ISM服務(wù)業(yè)數(shù)據(jù)很可能會推動收益率整體走高。作為長期投資者，我們面臨著艱難的環(huán)境，但我們認為收益率的回升是一個機會。”

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另外，歐元區(qū)2月通脹放緩低于預期，同時核心指標飆升至新高也推動了美國國債和歐洲債券收益率小幅上漲。這些數(shù)據(jù)強化了歐洲央行將不得不進一步推高借貸成本的預期。

這一趨勢在周五蔓延至亞太市場，澳大利亞和新西蘭國債收益率跟隨上漲。

在經(jīng)歷了有記錄以來最糟糕的一年后，目前美國國債市場已經(jīng)抹去了1月份的漲幅，強勁的中國經(jīng)濟數(shù)據(jù)也刺激了看跌情緒的復蘇。周三，10年期國債收益率自去年11月以來首次突破4%，周四升至4.09%。

對美聯(lián)儲在過去一年里的八次政策利率上調(diào)更為敏感的短期債券收益率，在不同的時間里都超過了4%的門檻。兩年期國債收益率自去年9月以來一直高于這一門檻，周四升至4.94%的高點，這是2007年7月以來的最高水平。

兩年期國債仍是收益率最高的美國國債或債券，這反映出市場預期美聯(lián)儲加息正在播下經(jīng)濟放緩的種子。與此一致的是，參考美聯(lián)儲會議日期的掉期合約繼續(xù)顯示，美聯(lián)儲將在年底前把政策利率從峰值水平下調(diào)25個基點的幾率約為50%。

美聯(lián)儲最近在2月1日將政策利率上調(diào)至4.5%-4.75%。根據(jù)參照美聯(lián)儲9月會議的掉期數(shù)據(jù)，交易員預計美聯(lián)儲將把政策利率上調(diào)至5.5%左右的峰值。

一些華爾街分析師對此認為，隨著美國經(jīng)濟硬著陸的前景顯現(xiàn)，長期債券收益率現(xiàn)在已回到4%以上，這一水平對建立風險敞口很有吸引力。道明證券全球利率策略主管Priya Misra表示，她將“以4%的價格增持”10年期和30年期美國國債，并指出道明證券開始建議在收益率升至3.8%時進行交易。

Misra表示，一旦美聯(lián)儲推高失業(yè)率并策劃硬著陸，4%的長期收益率“看起來真的很便宜”。她表示，由于收益率可能在短期內(nèi)飆升至4.25%，投資者應(yīng)隨時做好增持準備。