今年4月份，由松下研發生產的5kW純氫燃料電池將在中國市場正式發售。而在2月24日，松下在中國的首個氫能燃料電池綜合能源利用項目已正式運行。在業內人士看來，外資入局國內氫能市場，有望推動國內氫能產業技術的進步和創新，同時增加競爭，推動國內企業更好地提升產品和服務質量，也能夠帶來更多的市場機會，擴大市場規模。當前，我國多地出臺政策支持氫能產業發展。隨著各方對產業發展的推動，氫能市場需求有望進一步擴大。

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2月24日，松下冷熱電三聯供氫能示范項目啟動。冷熱電三聯供氫能示范項目是松下集團在無錫高新區打造的全球首個純氫燃料電池項目。作為集中提供冷、熱電的氫能解決方案的應用場景，該項目的啟用將協同實現天冷時供熱、天熱時制冷，進一步豐富無錫市氫能應用生態，推動氫能產業延鏈、補鏈、強鏈。

專業人士表示，氫能外資巨頭入場，既能帶來先進技術，也能帶來資金。技術和資本的加持有利于促進國內氫能行業的發展。與此同時，國內持續增長的氫能消費大市場也是外資所感興趣的。

氫能作為零碳的能源載體，正在受到全世界越來越多的關注。據高盛研究，在全球低碳轉型過程中，氫能將發揮重要作用。一旦制氫技術發展成熟，氫能在全球能源市場的占比將達到可觀的15%。另外研究表明，要在2030年實現凈零碳排放，在綠色氫能技術開發和運用方面的全球投資需求將多達5萬億美元。

其中，氫燃料電池被市場重點看好。業內人士分析認為，燃料電池行業是綠色能源的重要組成部分，其技術性能是干電池無法達到的，特別適用于叉車、商用車和船舶等特種運輸工具以及普通能源消費，既可以部分替代電網供電，同時還具備較低成本和供給可靠等優勢。花旗銀行研究報告顯示，到2030年，燃料電池電力將達到50吉瓦，市場規模為400億美元；到2040年將進一步增加至1800億美元。

據了解，國內應用最廣的制氫方法包括氯堿副產氫、電解水制氫和煤制氫。具體來看，煤制氫目前成本是最低的，電解水制氫成本最高。但煤制氫受制于環保政策，成本下行空間有限，被取代性較高；工業副產氫是最適合目前短中期內的供氫主體，受制于原產物產能，工業副產氫產能也存在上限；電解水制氫成本高的原因在于耗電量高，但隨著各地電價改革，未來規模推廣后成本下降空間大。

目前，我國大部分氫氣的用途都屬于工業領域。未來，用氫環節將會向供動能、供電能、冶金等方面轉移。燃料電池將成為氫能下游最關鍵應用，商用車也會成為氫能產業鏈短期發展重點。

數據顯示，2017年至2021年中國氫燃料電池系統的出貨量由38.6兆瓦躍升至405.7兆瓦，復合年增長率為80.1%。同期，中國氫燃料電池系統出貨量由2017年的6.33億元增至20.69億元。中商產業研究院預計，2022年中國氫燃料電池出貨量將達813.8兆瓦，出貨值將達33.36億元。

值得注意的是，除了中國石化、國電投、國家能源集團、中國船舶等多家央企、國企和上市公司加速布局氫能產業，在市場需求的驅動下，一級市場包括紅杉中國、IDG資本、元禾控股、東方富海等知名投資機構也聞風而動，積極涌入氫能賽道，開始重金投入多個氫能項目。氫能產業鏈投資也將持續成為資本追捧的熱點。

廣發證券表示，碳中和政策背景下，氫能成為確定性發展方向。氫能的應用場景豐富，當前產業正處于快速發展的早期，未來發展潛力較大。氫能產業鏈不斷發展完善，未來氫能滲透率有望隨能源成本下降而快速提升。從終端應用來看，氫燃料電池系統技術走向成熟，降本空間較大。

相關概念股：

濰柴動力(02338)：2月17日，該公司在接受機構調研時表示，搭載公司氫燃料電池系統的車輛已批量投放市場。后續，公司將積極把握政策機遇，加快推進技術研發及商業化推廣等工作。

東岳集團(00189)：公司控股子公司東岳未來氫作為國內唯一擁有燃料電池膜全產業鏈量產基礎的企業，主導產品燃料電池膜技術先進，產線穩定，已獲得AFCC、巴拉德、億華通、重塑、上汽捷氫等國內外氫燃料電池領先企業的高度認可及應用合作。

京城機電股份(00187)：該公司業務板塊包括氣體儲運和智能制造兩大板塊。其中，氣體儲運又包括了氫燃料電池用鋁內膽碳纖維全纏繞復合氣瓶，即儲氫氣瓶。

億華通(02402)：該公司2月22日正式發布了M180氫燃料電池發動機，最高效率達64%以上。